A indústria de semicondutores da Europa, liderada pela ASML, tem-se mantido resiliente, apesar das sanções impostas pelos Estados Unidos à China. Em Outubro passado, o director-geral da ASML, Peter Wennink, previu que a empresa perderia cerca de 15% das suas vendas na China devido à implementação do mais recente pacote de proibições pela administração americana.
No entanto, apesar da ameaça de tempestade, a ASML tem-se mantido firme. No terceiro trimestre de 2023, 46% das receitas da ASML vieram da China. Embora se possa pensar que esta elevada percentagem é o resultado da corrida dos fabricantes chineses de semicondutores para adquirir novos equipamentos de litografia antes que os EUA os incluíssem nas suas sanções, Wennink negou esta suposição.
De acordo com Wennink, a elevada percentagem não era um pico de procura, mas sim uma resposta à solicitação de tecnologias maduras de fabricação de chips por parte das empresas chinesas. O tempo provou que ele estava certo, pois a ASML fechou o último trimestre de 2023 com um resultado excepcional. A procura pelas suas máquinas de litografia mais avançadas, que incorporam uma fonte de radiação ultravioleta extrema (UVE), disparou.
No último trimestre de 2023, os pedidos de máquinas de litografia UVE da empresa holandesa triplicaram em comparação com o terceiro trimestre do ano anterior. Entre Julho e Setembro, a empresa recebeu pedidos destes equipamentos no valor de 2,6 mil milhões de euros, enquanto que entre Outubro e Dezembro, este valor aumentou para quase 9,2 mil milhões de euros.
Estas máquinas de fabricação de chips são as mais avançadas que a ASML tem atualmente no seu portfólio. Apenas os equipamentos de litografia UVE de alta abertura são mais sofisticados (e caros), mas a ASML ainda não os produz em grande escala. Atualmente, apenas a Intel tem um destes em fase de testes na sua fábrica em Hillsboro, EUA.
O mais interessante é que este aumento na procura de equipamentos de litografia UVE não vem da China. As sanções dos EUA e dos seus aliados nunca permitiram que a ASML entregasse máquinas de litografia UVE aos seus clientes chineses. De facto, a ASML já não pode vender os seus equipamentos de ultravioleta profundo (UVP) na China, que são os próximos na escala de sofisticação. Isto significa que a demanda vem dos fabricantes de circuitos integrados americanos, taiwaneses, sul-coreanos e, possivelmente, japoneses.
Acredito que a ASML continuará a ser um player importante na indústria de semicondutores, apesar dos desafios geopolíticos. A sua capacidade de adaptar-se e prosperar em tempos de incerteza é um testemunho da sua força e resiliência.
Fonte: Bloomberg
